海利尔药业集团股份有限公司

2024年主营业务中，农药收入38.08亿元（占97.46%），其中农药原药及中间体、农药制剂为主；肥料收入6,684.59万元（占1.71%，同比+38.85%）；农业及服务收入2,760.76万元（占0.71%）。2023年农药原药及中间体收入22.01亿元（占50.04%）、农药制剂20.91亿元（占47.55%）。

• 客户分析：客户覆盖全球农化渠道与种植服务商；2024年前五大客户合计销售6.8亿元（占17.41%），集中度适中；产品远销海外，出口占一定比重。
• 供应商与采购：生产所需基础化工原料（中间体、溶剂等）为主要采购对象；2024年前五名供应商合计采购4.98亿元（占15.98%）。原料价格受化工周期影响。
• 产能/资源/牌照：拥有5大生产基地，原药产能4万吨、制剂产能7.5万吨；具农药生产许可证、农药登记证等资质，为国家级高新技术企业、青岛市企业技术中心；2024年研发投入2.09亿元（占营收5.34%）。
• 销售与渠道：以子公司销售运营公司体系直销与经销并重，国内外并行；提供植保技术服务和作物解决方案，强化“农药+肥料+服务”一体化。
• 经营数据与市场：2024年营业收入39.08亿元（同比-11.16%），员工3,341人；公司位居中国农药百强、山东省农药生产10强，在世界级烟碱类、甲氧基丙烯酸酯类基地中具规模优势，但具体细分市占率未公开披露。

• 营业收入：45.35 亿元
• 资产负债率：50.12%

• 治理结构：A股上市公众公司，设董事会（董事长兼总经理葛家成）、独立董事及职能部门；治理规范，定期披露年报与分红（2024年拟10派5元）；实施2021年限制性股票激励计划绑定管理层。
• 管理层：董事长兼总经理葛家成；董事葛尧伦、张爱英、徐洪涛、陈萍、刘玉龙等；独立董事杨爱义、杨永珍、黄海波。核心管理层家族持股、利益绑定。
• 人力资源：2024年员工3,341人（同比+4.08%），人均创收116.96万元、人均薪酬11.22万元；研发与制造人员占比匹配农化集团需求。

• 融资协同需求：保理业务：对下游经销商与海外客户的应收账款账期较长，可开展保理融资盘活资金。供应链金融：依托海利尔信用，为上游原料供应商提供订单与存货融资，服务链条企业。融资租赁：五大基地装置设备投资与技改适合直租/回租，可重点对接。小贷：面向中小配套供应商短贷。海利尔为A股农化龙头、信用良好，是稳健型重点客户，建议以“供应链金融+设备融资租赁”为主切入，并关注行业景气与偿债指标。