东方空间技术(山东)有限公司

业务围绕“固液双轨并行”技术战略：引力一号（全球最大固体运载火箭，LEO运力6.5吨、SSO 4.2吨）已商业化运营；引力二号（中大型液体可回收火箭，采用9台自研“原力-110”液氧煤油发动机，LEO运力21.5吨、SSO 15吨）处于首飞前冲刺；另含原力发动机、鸿力空天信息装备。收入以发射服务收费为主，尚未公开分业务占比。

• 客户分析：客户为卫星运营商与星座组网企业。公开披露2023年长光卫星向东方空间采购4发引力一号，合同总价7.8亿元（约每发1.95亿元）；按6.5吨LEO满载运力静态测算，单位发射价格约3万元/公斤，较过去国内约10万元/公斤降低一半以上。2026年计划实施三次卫星批量发射任务，含大型卫星互联网组网发射。
• 供应商与采购：生产所需为火箭箭体结构、发动机、电子元器件、固体推进剂及配套物资，涉及大量高可靠供应链；海阳基地就近配套九天行歌等贮箱企业，形成本地产业链协同。
• 产能/资源/牌照：海阳基地为引力系列火箭总装测试中心，具备海上发射组织能力；东方航天港已成功保障我国15次89颗卫星海上发射，形成“前港后厂、北固南液、三区一体、出厂发射”集成能力。公司获商业航天相关研制发射资质，入选赛迪科创Pre独角兽（2025）、胡润全球独角兽榜（2026）。
• 销售与渠道：采用“一站式发射服务”直销模式，对接卫星星座客户整箭预定与搭载；以海上发射差异化能力释放商业空间，摆脱国内火箭发射工位稀缺约束。
• 经营数据与市场：公司为非上市拟IPO企业，未公开披露经审计财务数据（营收、利润、资产等）。据公开报道，引力一号已进入稳定履约的商业化、规模化运营阶段，长光卫星4发订单7.8亿元体现批量需求；年均研发投入约7—10亿元，累计融资超20亿元，2026年初估值约130亿元。注：上述为媒体报道口径，非审计财务数据。

与蓝箭航天、天兵科技、星河动力、中科宇航等民营火箭企业相比，东方空间以“全球最大固体火箭+海上发射+固液并行”形成差异化，引力一号三发全胜、进入商业化运营，估值约130亿元居行业前列。

• 治理结构：拟上市公众公司治理框架，设联合创始人/副总裁（彭昊旻）。正推进股份制改革与IPO辅导，治理规范度随资本化提升。
• 管理层：法定代表人布向伟（原中国运载火箭技术研究院长征十一号海射型火箭结构总体设计师，领衔创立）；联合创始人、副总裁彭昊旻（实际控制人）。核心团队源自体制内航天院所，技术与工程经验深厚。
• 人力资源：参保约29人（山东公司口径，研发制造核心团队或在母公司体系），聚集航天总体设计、发动机、结构与发射组织等高端人才，团队规模随业务扩张增长。

• 融资协同需求：保理业务：对卫星运营商的发射服务应收账款可开展保理，改善现金流。供应链金融：围绕核心企业为上游配套（如贮箱、发动机部件）供应商提供订单融资、票据贴现。融资租赁：总装测试设备、试验台等资本开支大，适合设备直租/回租。小贷：面向临时周转。鉴于企业估值高、资本背书强、处IPO前夜，可作为战略级重点客户，但须关注其仍处亏损期、现金流高度依赖外部融资的属性，建议以“供应链金融+设备融资租赁”组合、绑定发射回款与资产增信切入。