精进电动科技(菏泽)有限公司

业务聚焦新能源汽车电驱动系统，产品覆盖电驱动核心零部件、总成和系统。公开披露母公司主营收入中“新能源汽车电驱动系统”占比约89%（2024年），技术开发与服务占比约9%。精进菏泽为母公司最大综合性制造基地，承载上述产品的研发与生产。公司未单独披露分产品收入构成。

• 客户分析：客户包括北汽、斯特兰蒂斯（Stellantis）集团、比亚迪等国内外知名车企。碳化硅三合一电驱动系统已批量配套北汽BJ40e/BJ60等车型，并进入斯特兰蒂斯等国际车企供应链，实现“菏泽造”核心部件跻身全球竞争。
• 供应商与采购：生产所需半导体器件（碳化硅功率模块）、电磁线、钢材、电子元器件等为主要采购对象，部分核心器件受上游半导体供给与价格影响。
• 产能/资源/牌照：注册资本76,000万元，为精进电动最大综合性研发生产基地。二期碳化硅控制器项目建成后具备30万套碳化硅/硅基控制器年产能，与现有电机、电池管理系统形成协同，实现“研发—设计—测试—制造”一体化。持有高新技术企业等资质，研发总投入占营收约8.5%（母公司口径）。
• 销售与渠道：以直销对接国内外整车厂为主，并参与国际展会（如柏林CTI传动和电驱动展会）发布动力管理产品，构建全球客户网络。
• 经营数据与市场：精进菏泽单体2024年经审计营业收入94,024.86万元，净亏损14,077.56万元（处于产能爬坡与研发投入期）；2025年一季度营业收入28,276.31万元、净利润5,991.19万元，经营显著改善。母公司精进电动2024年新能源汽车电驱动系统收入约11.61亿元，是国内新能源电驱动系统重要供应商，但受行业价格竞争影响仍处亏损。碳化硅三合一电驱动系统打破国外垄断，细分技术地位突出。

• 毛利率：4.98%
• 资产负债率：77.43%

• 治理结构：作为科创板上市公司体系内企业，治理规范：母公司设董事会、独立董事及审计/薪酬/提名等委员会；精进菏泽设法定代表人（于业鹏，厂长/负责人）及经营管理层，重大事项由母公司决策。
• 管理层：精进电动实际控制人、董事长兼总经理余平主导技术与战略；精进菏泽负责人厂长于业鹏、孟雪等负责基地运营与市场。核心团队具备电机与电力电子深厚背景。
• 人力资源：精进菏泽参保约467人，以研发、生产与工程人员为主；母公司研发总投入占营收约8.5%，研发人员储备充足。

• 融资协同需求：保理业务：对北汽、比亚迪等整车厂的应收账款账期较长，可开展保理融资盘活资金。供应链金融：围绕核心企业为其上游半导体/零部件供应商提供订单与存货融资。融资租赁：二期碳化硅控制器项目及电机产线设备投资大，适合以新购设备直租/回租，可重点对接。小贷：面向上下游中小配套企业短期周转。鉴于企业技术领先但亏损、负债偏高，建议以设备融资租赁与核心客户应收保理切入，并设增信与动态监测。