青岛联信催化材料有限公司

业务以耐硫变换催化剂为核心，延伸至硫磺回收催化剂、水解剂、净化剂、脱硫剂、脱毒剂等系列，构成"催化剂+配套剂"一体化产品组合；公司未公开披露分产品收入占比。

• 客户分析：客户以大型煤化工、石化央企及国企为主，包括国能榆林化工、国家能源集团宁夏煤业、中煤平朔集团、晋能控股装备制造集团、河南能源集团、云天化、中海油惠州石化、神华宁煤（现国家能源宁夏煤业）、陕西煤业化工。项目覆盖180万吨/年甲醇、合成氨、煤制油等大型装置，客户资质优、黏性强。
• 供应商与采购：生产所需为主要化工原料（载体、活性金属盐类等）及设备，原料价格随基础化工行情波动；公司依托三维化学供应链协同，采购稳定性较强。
• 产能/资源/牌照：公司占地约66,000平方米，官网披露拥有耐硫变换催化剂及相关产品13,000吨/年的总生产能力（早期资料为3,000吨/年，口径差异或因产线扩建）。是中国石油和化学工业联合会合成气耐硫变换技术工程实验室、青岛科技大学催化剂试验研究基地、青岛市新型催化材料与工艺研发中心；拥有专利约45项，获国家发明专利及省部级科技进步一、二等奖三十余项。
• 销售与渠道：采用"技术+产品"整体解决方案直销模式，深度参与大型煤化工项目招投标（如国家能源集团年度铺货采购中标候选人），以工程实验室技术与现场服务绑定大客户。
• 经营数据与市场：公司为非上市子公司，单体财务数据未公开披露，无公开营收、利润及市占率数据。从技术地位（国际领先、多项填补空白）与大型煤化工客户覆盖看，其在耐硫变换催化剂细分领域处于国内第一梯队，是三维化学"化工+催化剂"产业链的重要利润支撑。

与国内耐硫变换催化剂同行相比，联信催化以QDB系列国际领先工艺、国家级工程实验室及大型煤化工标杆项目（神华宁煤400万吨煤制油等）应用形成显著壁垒，技术地位优于多数中小催化剂厂。

• 治理结构：作为三维化学控股子公司，纳入上市公司合并报表与内控体系，设董事长、总经理及董事、监事，治理规范；重大事项由股东三维化学决策。
• 管理层：董事长冯艺园（三维化学体系委派），总经理、董事李清刚；董事陈永柱、马勇、纵秋云、郝文亮等；核心团队兼具技术与产业背景。
• 人力资源：参保约65人，以研发、技术与生产人员为主；拥有多名业内知名专家、教授，专利45项体现较高研发密度。

• 融资协同需求：保理业务：对国能、中煤等大型央企的应收账款账期较长，可开展保理融资。供应链金融：围绕核心客户做订单融资、票据贴现。融资租赁：催化剂产线设备（反应釜、焙烧设备等）升级适合直租/回租。小贷：面向临时周转。背靠三维化学上市平台、技术领先、客户优质，是稳健型重点客户，建议以"核心客户应收保理+设备融资租赁"组合切入。