锂电池正极材料制造是枣庄锂电产业链上游的关键材料环节，以磷酸铁锂、三元材料两大主流系列产品为核心。山东丰元化学股份（枣庄第一股，002805.SZ）已建成磷酸铁锂产能22.5万吨、在建7.5万吨、合计31.5万吨，规模居国内同行业前列，布局枣庄、安庆、玉溪三大基地；2026年拟定增募资不超14.28亿元，2025年1-5月全市正极材料产量6.47万吨、同比+123.9%。
| 核心指标 | 数值 | 来源/年份 |
|---|---|---|
| 丰元已建LFP产能 | 22.5万吨 | 2025 |
| 丰元在建产能 | 7.5万吨 | 2025 |
| 丰元合计产能 | 31.5万吨 | 2025 |
| 1-5月正极材料产量 | 6.47万吨 / +123.9% | 2025 |
| 丰元定增募资 | 不超14.28亿元 | 2026 |
枣庄已形成“正负极—电解液—隔膜—回收”完整产业链，正极材料是上游关键材料环节；“十四五”锂电产业链营收年均增速58.2%，全国率先出台锂电产业发展促进条例，将新能源确立为首位产业。全市锂电企业130家提供产业生态，丰元三大生产基地布局枣庄、安庆、玉溪，国家级质检中心就近服务材料企业。
上游原料：磷酸铁锂前驱体磷酸铁等原料本地配套；中游制造：丰元形成磷酸铁锂、三元材料两大产品矩阵，已建磷酸铁锂22.5万吨、在建7.5万吨、合计31.5万吨，玉溪基地改扩建后将具备20万吨年产能；下游应用：产品覆盖储能、动力及数码领域，配套比亚迪、宁德时代、楚能等头部企业，2025年1-5月全市正极材料产量6.47万吨。
| 环节 | 代表能力 / 数据 | 说明 |
|---|---|---|
| 上游原料 | 磷酸铁前驱体本地配套 | 延链补链 |
| 中游制造 | 丰元LFP 22.5+7.5万吨 | 双产品矩阵 |
| 下游应用 | 比亚迪/宁德/楚能 | 头部配套 |
2025年1-5月全市正极材料产量6.47万吨、+123.9%；丰元已建22.5万吨、在建7.5万吨、合计31.5万吨高速扩张。比亚迪、宁德时代加大单体基地产能规模，高性能磷酸铁锂市场需求快速增长，快充车型与长时储能拉动高端正极需求；丰元产能规模居国内同行业前列，为宁德时代合格供应商、比亚迪框架合作，但行业低端同质化产能过剩、高端紧缺。
全市锂电企业130家、新能源上下游280家，丰元为枣庄本土正极材料骨干企业、枣庄第一股、正极材料链主；丰元锂能注册资本14.74亿元为核心主体，牵头配套头部电池企业供应体系。高新区入选全国专精特新百强高新区，获批省创新型中小企业47家、瞪羚8家，国家级科技型中小企业入库177家。
丰元研发的高性能高压实密度磷酸铁锂质量优于行业主流水平，研发平台与产学研专利成果积累，适配快充与长时储能的高端产品持续迭代；玉溪基地改扩建后具备20万吨年产能，定增14.28亿元投10万+5万吨项目。2023年全社会R&D经费3.89亿元、强度4.07%，规上工业企业有研发活动占比51.25%。
丰元定增募资不超14.28亿元投入正极项目，玉溪两大项目总投资16.92亿元，10万吨项目工程设备费7.13亿元、占比87%。三大基地布局优化原料与物流成本，规模化生产释放规模效应降本，精细化管理与降本增效修复毛利率；2026年一季度归母净利润7693.4万元同比扭亏，扣非净利润3653.73万元、同比+140.27%，高性能产品避开低价内卷提升盈利。
机遇端：高端正极材料国产替代空间广阔，比亚迪、宁德时代本土化配套需求旺盛，储能与快充车型拉动高端正极增量。挑战端：产品迭代快、部分老产线不满足高性能要求，高端产品研发与量产良率挑战，原材料与技术路线变更风险；碳酸锂等价格大幅波动，低端产能过剩致价格竞争激烈。建议围绕强链补链、智能化改造、绿色化转型、品牌化提升推进。